التحليل الاحترافي لاتجاهات أسعار الذهب بناءً على المصادر المقدمة
الوضع الحالي للسوق: شهدت أسعار الذهب مؤخرًا ارتفاعات تاريخية، حيث سجل الذهب الفوري سعر 2,508.14 دولار للأونصة، بينما وصلت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة إلى 2,540.8 دولار للأونصة. وتأتي هذه الارتفاعات مدفوعة بعدة عوامل، من بينها التوترات الجيوسياسية، وتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وزيادة مشتريات البنوك المركزية، وخاصة من الأسواق الناشئة.
العوامل الرئيسية التي تدفع أسعار الذهب للارتفاع:
1. التوترات الجيوسياسية: أدت الصراعات المستمرة في الشرق الأوسط وأوكرانيا إلى زيادة عدم اليقين، مما دفع المستثمرين إلى الذهب كملاذ آمن. التوترات بين إسرائيل وإيران، وخاصة بعد اغتيال زعيم حماس إسماعيل هنية، أثارت المخاوف من صراع أوسع نطاقًا، مما زاد من جاذبية الذهب كوسيلة للتحوط ضد عدم الاستقرار العالمي.
2. السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي: تزايدت التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة، ربما في سبتمبر. خفض أسعار الفائدة يقلل من جاذبية الأصول ذات العوائد مثل السندات، مما يجعل الذهب أكثر جاذبية بالمقارنة. يتوقع محللو BMI أنه إذا حدثت تخفيضات في أسعار الفائدة، فقد يصل سعر الذهب إلى 2,700 دولار للأونصة في المدى القريب.
3. مشتريات البنوك المركزية: كثفت البنوك المركزية، خاصة في الصين، من احتياطياتها من الذهب بسبب مخاوف تدهور العملة والمخاطر الاقتصادية. يشير محللو Citi إلى أن الطلب من البنوك المركزية، الذي يمثل 25-27% من استهلاك الذهب السنوي، قد رفع أرضية سعر الذهب وقلل من تقلباته الهبوطية.
4. مزاج السوق: توقع محللو Citi أن يصل الذهب إلى 3,000 دولار للأونصة خلال 6 إلى 18 شهرًا المقبلة. تستند هذه التوقعات إلى توقعات باستمرار الطلب المادي القوي والمخاطر الجيوسياسية. كما يتوقعون أن يبلغ متوسط سعر الذهب في الربع الرابع 2,550 دولارًا للأونصة، مع توقع وصوله إلى 3,000 دولار بحلول منتصف عام 2025.
التوقعات بوصول الذهب إلى 3,000 دولار:
1. محللو Citi: تأتي التوقعات الأبرز من Citi، الذين يتوقعون وصول الذهب إلى 3,000 دولار للأونصة خلال 6 إلى 18 شهرًا. تستند تحليلاتهم إلى استمرار الطلب المادي، التوترات الجيوسياسية، وتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يسلط رئيس قسم أبحاث السلع في أمريكا الشمالية لدى Citi، آكاش دوشي، الضوء على أن استمرار مشتريات البنوك المركزية عزز قوة "مجمع الطلب المادي"، مما يدعم الأسعار المرتفعة.
2. غولدمان ساكس: رفعت غولدمان ساكس أيضًا هدفها لسعر الذهب، متوقعة أن يصل إلى 2,700 دولار بحلول نهاية عام 2024. على الرغم من أن هذا التوقع ليس بجرأة توقعات Citi، إلا أنه يعكس تفاؤلاً كبيرًا مدفوعًا بالمخاطر الجيوسياسية وأفعال البنوك المركزية.
3. محللون آخرون: تتوقع سابرين تشودري من BMI أن يشهد الذهب ارتفاعات متعددة في عام 2024، مدفوعًا بجاذبيته كملاذ آمن وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسي والتحديات الاقتصادية. وعلى الرغم من أنها لم تستهدف صراحةً 3,000 دولار، إلا أن توقعاتها تدعم إمكانية تحقيق المزيد من المكاسب في الأسعار.
4. محللو السوق بشأن الجيوسياسية: يشير محللون مثل بارتوش سافيكي من شركة كونوتوكشيا فينتيك إلى أن تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، وخاصة الصراع بين إسرائيل وإيران، قد يؤدي إلى تجدد عمليات شراء الذهب، مما يدفع الأسعار إلى الارتفاع. وعلى الرغم من أنه لم يحدد هدف 3,000 دولار، إلا أن المخاطر الجيوسياسية التي حددها تتماشى مع المزاج الصعودي العام.
التحديات والاعتبارات:
1. المقاومة التقنية: يقترب الذهب من مستوى مقاومة حاسم عند 2,500 دولار للأونصة. يعتبر تجاوز هذا المستوى والاحتفاظ به أمرًا أساسيًا لمواصلة مساره الصعودي نحو 3,000 دولار.
2. الأصول المنافسة: قد يؤدي ارتفاع الأصول البديلة، مثل العملات الرقمية، إلى تحويل بعض الاستثمارات بعيدًا عن الذهب، مما قد يبطئ من وتيرة ارتفاعه.
3. عدم اليقين بشأن توقيت تخفيضات الفائدة: على الرغم من التوقعات بتخفيضات في أسعار الفائدة، إلا أن توقيت وحجم هذه التخفيضات ما زالا غير مؤكدين، مما قد يؤثر على حركة أسعار الذهب في المدى القصير.
4. التقلبات الجيوسياسية والاقتصادية: تضيف الانتخابات الأمريكية لعام 2024، جنبًا إلى جنب مع الصراعات العالمية المستمرة، طبقات من عدم اليقين التي قد تسرع أو تعوق وصول الذهب إلى 3,000 دولار للأونصة.
5.
السؤال الحاسم: بالنظر إلى التداخل المعقد للتوترات الجيوسياسية، إجراءات البنوك المركزية، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي، متى سيصل الذهب فعليًا إلى مستوى 3,000 دولار للأونصة؟
الخلاصة: على الرغم من أن التوقعات بوصول الذهب إلى 3,000 دولار للأونصة مدعومة بعوامل أساسية قوية، إلا أن التوقيت الدقيق ما زال غير مؤكد. يعتبر محللو Citi الأكثر تفاؤلاً، حيث يتوقعون الوصول إلى هذا المستوى خلال 6 إلى 18 شهرًا، مدعومين باستمرار المخاطر الجيوسياسية، مشتريات البنوك المركزية، وتخفيضات أسعار الفائدة المحتملة. ومع ذلك، فإن تجاوز حاجز 3,000 دولار سيعتمد على توافق هذه العوامل بشكل فعال وقدرة الذهب على الحفاظ على زخمه الحالي.
ستكون مراقبة اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي المقبلة، التطورات الجيوسياسية، وأنشطة البنوك المركزية أمرًا حاسمًا للتنبؤ بالجدول الزمني الدقيق لارتفاع الذهب إلى 3,000 دولار للأونصة.
ها هي المصادر المشار إليها في التحليل:
1. بيانات FactSet - معلومات حول أسعار الذهب الفوري والعقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة.
2. سابرين شودري، BMI - تعليقات حول جاذبية الذهب كملاذ آمن وسط عدم اليقين الجيوسياسي في عام 2024.
3. محللو Citi - توقعات بأن يصل الذهب إلى 3,000 دولار للأونصة خلال 6 إلى 18 شهرًا، مع ارتفاع أرضية الأسعار بسبب مشتريات البنوك المركزية.
4. غولدمان ساكس - مراجعة الهدف السعري للذهب، متوقعة وصوله إلى 2,700 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2024.
5. بارتوش سافيكي، Conotoxia Fintech - تحليل تأثير التوترات في الشرق الأوسط على أسعار الذهب.
6. مايكل أونغر، Coral Gables Trust - تعليق على مستويات المقاومة التقنية والتحديات في التنبؤ بالحركة التالية للذهب.
7. رويترز، CNBC، ياهو فاينانس، CBS نيوز، وول ستريت جورنال - أخبار السوق العامة، التحديثات، وتحليل الأسعار للذهب.
هذه المصادر قدمت رؤى حول سوق الذهب الحالي، بما في ذلك التوقعات، التأثيرات الجيوسياسية، وأنشطة البنوك المركزية.
محمد الداوود